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2月23日，新(xin)茶饮品牌茶百道(dao)更新(xin)港(gang)股(gu)招股(gu)书(shu)，财务(wu)数据更新(xin)至(zhi)2023年(nian)末(mo)。2023年(nian)8月，茶百道(dao)首次向(xiang)港(gang)交所(suo)递表;2023年(nian)12月，证(zheng)监(jian)会官网发(fa)布了(le)其境外发(fa)行上(shang)市(shi)及(ji)境内未上(shang)市(shi)股(gu)份(fen)“全(quan)流通(tong)”备案通(tong)知(zhi)书(shu)。
不止(zhi)茶百道(dao)港(gang)股(gu)上(shang)市(shi)进入冲(chong)刺阶段。2024年(nian)春节假期还(hai)未过(guo)完，2月14日新茶饮品牌沪上(shang)阿姨披露招股(gu)书，计(ji)划在(zai)港(gang)股(gu)上(shang)市(shi)。而在(zai)此之前(qian)，2024年(nian)元(yuan)旦刚过(guo)，蜜雪冰(bing)城和古(gu)茗于(yu)同一(yi)日(1月2日)均向港(gang)交所递交上(shang)市(shi)申(shen)请(qing)。一(yi)时间(jian)，新茶饮品牌在(zai)港(gang)股(gu)IPO门前(qian)排起(qi)了长龙。
从2010年左(zuo)右(you)开始，中(zhong)国新茶(cha)饮(yin)品牌(pai)层出不(bu)穷。如今，从中(zhong)国的(de)一线(xian)城市到十(shi)八(ba)线(xian)小镇，都能看到新茶(cha)饮(yin)品牌(pai)的(de)身影。除(chu)了已(yi)经上(shang)市的(de)奈雪(xue)，更(geng)多新茶(cha)饮(yin)品牌(pai)都在努力利用自己的(de)独特(te)优势不(bu)断拓展自己的(de)领地，行走在IPO的(de)道路(lu)上(shang)。
一个个看似不起眼的茶饮(yin)小店(dian)，如(ru)何汇聚成一头头庞大的独角兽(shou)？从(cong)独角兽(shou)到冲(chong)击上市(shi)，它们具有哪些独特优势?中(zhong)国新茶饮(yin)行(xing)业的未来会怎样(yang)？
从街边小店到独角兽成群
1987年，台湾一个叫“春水堂(tang)”的(de)(de)冷(leng)饮(yin)茶(cha)(cha)店，诞生了一个闻名世界的(de)(de)奶茶(cha)(cha)品(pin)类——珍(zhen)珠奶茶(cha)(cha)，他(ta)们(men)将地方小吃(chi)(chi)粉圆加到奶茶(cha)(cha)中，甜甜又带有嚼劲(jing)的(de)(de)吃(chi)(chi)法(fa)迅速获(huo)得不(bu)少消(xiao)费者喜爱，仅(jin)仅(jin)用了半年时(shi)间就成为台湾的(de)(de)第一饮(yin)品(pin)，由此(ci)掀起了一个时(shi)代的(de)(de)潮(chao)流(liu)。
上世纪(ji)90年(nian)代(dai)，内地一(yi)些商贩(fan)嗅到了奶茶(cha)的商机——投(tou)资少、成本低、门槛低、回报快，被(bei)认(ren)为是(shi)一(yi)块(kuai)待啃的大蛋糕，接着商贩(fan)们(men)开(kai)始疯狂(kuang)开(kai)店，第一(yi)个战场就是(shi)学(xue)校。在学(xue)校附近(jin)，一(yi)批珍珠(zhu)奶茶(cha)摊(tan)贩(fan)开(kai)始出现，这些摊(tan)位多(duo)数只有(you)5、6平米或更小的空间，环境相对简陋，没有(you)座位，多(duo)是(shi)窗口外带。一(yi)杯两三块(kuai)的奶茶(cha)，成了不少学(xue)生下(xia)课(ke)后的吃喝(he)消遣。
随后，奶茶(cha)店(dian)迅(xun)速跑(pao)马圈地(di)，遍布大街小巷(xiang)，一眼望去(qu)店(dian)名琳琅(lang)满目，但尚未形(xing)成(cheng)品(pin)牌(pai)连锁化(hua)之(zhi)势。在经历了(le)高速发展(zhan)后，商(shang)家(jia)都在思(si)考如何塑(su)造(zao)品(pin)牌(pai)力，让(rang)产品(pin)差异化(hua)。2011年，台湾“塑(su)化(hua)剂”事件的发生，也让(rang)众多(duo)玩家(jia)们(men)思(si)考转型升级。
沪(hu)上阿姨，就是(shi)(shi)(shi)源(yuan)于奶茶的(de)(de)一次转型升级。沪(hu)上阿姨的(de)(de)创始人单(dan)卫钧和周蓉蓉夫妇(fu)，2011年举(ju)家从山(shan)东搬到了上海，寻(xun)觅轻餐饮小(xiao)店(dian)的(de)(de)创业机会，最终选择了奶茶赛道。彼时，奶茶的(de)(de)制作过程简单(dan)粗(cu)暴(bao)——就是(shi)(shi)(shi)冲粉，由此引发奶茶是(shi)(shi)(shi)否健康等问题。
于是，单卫钧(jun)(jun)采用了(le)两个(ge)经营策略：1、强调所(suo)有奶(nai)茶(cha)现场(chang)制作;2、摒(bing)弃珍珠，选用更(geng)健(jian)康的“血(xue)糯(nuo)(nuo)米(mi)”作为小料，成功打(da)造(zao)了(le)“血(xue)糯(nuo)(nuo)米(mi)奶(nai)茶(cha)”。靠着“血(xue)糯(nuo)(nuo)米(mi)奶(nai)茶(cha)”这(zhei)一爆款单品，沪上阿姨开店(dian)头一个(ge)月(yue)流(liu)水就过了(le)30万。在上海连开几(ji)家店(dian)后，单卫钧(jun)(jun)回到了(le)老家，开拓起山东市场(chang)，并在河(he)南、河(he)北、辽宁、黑龙江等北方地区重点扩张，门(men)店(dian)数(shu)量拓展至数(shu)千家。
与发(fa)家(jia)于上(shang)(shang)海(hai)及以北(bei)方市场的(de)沪上(shang)(shang)阿(a)姨(yi)相对应，王(wang)云(yun)安2010年在祖籍浙江省台(tai)州温岭的(de)大溪镇，开(kai)了(le)第一(yi)(yi)(yi)家(jia)古茗奶茶(cha)(cha)(cha)店，“古”是老的(de)意(yi)思，“茗”代表着茶(cha)(cha)(cha)，王(wang)云(yun)安认为中国(guo)茶(cha)(cha)(cha)文化源远流长，想把它发(fa)扬光(guang)大。刚开(kai)始的(de)时(shi)(shi)候，奶茶(cha)(cha)(cha)店的(de)生意(yi)并(bing)不如意(yi)，最差的(de)时(shi)(shi)候一(yi)(yi)(yi)天营业(ye)额(e)只有98元，靠另一(yi)(yi)(yi)个创始人(ren)阮修迪自掏(tao)腰包(bao)买了(le)一(yi)(yi)(yi)杯奶茶(cha)(cha)(cha)，营业(ye)额(e)才上(shang)(shang)了(le)三位数。
随(sui)后，学材料出身的王(wang)云安(an)和阮修迪开始下力(li)钻(zuan)研口味，为了了解消费者的口味需求(qiu)，他(ta)们甚至会(hui)用(yong)三轮车支起流(liu)动摊，邀请(qing)路人邻居品(pin)尝。到了第二年，奶茶店的生意好(hao)转，古茗也因此开放了加盟模(mo)式，有(you)(you)人愿意跟着他(ta)一起赚钱。据悉，王(wang)云安(an)信奉“五(wu)五(wu)开”的平均主义，将(jiang)渠道(dao)货价压到了只有(you)(you)5%的利润，将(jiang)盈利空间大大让给了加盟商，迅速燃爆南方(fang)市场。
茶(cha)百(bai)(bai)道(dao)(dao)(dao)创立于(yu)2008年(nian)，第(di)(di)一家门店开设于(yu)成(cheng)都温(wen)江二(er)中附近，凭借相对便(bian)宜(yi)的(de)(de)(de)价格、“即买即走”的(de)(de)(de)便(bian)捷性(xing)，迅速吸引了(le)(le)一波(bo)学生消费者。经历了(le)(le)冲份茶(cha)阶段后，2016年(nian)茶(cha)百(bai)(bai)道(dao)(dao)(dao)进(jin)行了(le)(le)第(di)(di)一次(ci)门店升级，确定了(le)(le)“鲜果与中国(guo)茶(cha)”的(de)(de)(de)定位。2018年(nian)，茶(cha)百(bai)(bai)道(dao)(dao)(dao)再(zai)次(ci)进(jin)行门店升级，加入代表中国(guo)元素的(de)(de)(de)蓝色熊猫图腾，与品(pin)(pin)牌诞(dan)生地(di)成(cheng)都的(de)(de)(de)城(cheng)市名(ming)片相呼应，熊猫IP“丁丁猫”诞(dan)生。此(ci)外(wai)，在创始(shi)人王霄锟的(de)(de)(de)主导下(xia)，茶(cha)百(bai)(bai)道(dao)(dao)(dao)首先在菜(cai)单上进(jin)行精简，随后推出杨枝甘(gan)露、豆乳(ru)玉麒麟等区(qu)别于(yu)其(qi)他品(pin)(pin)牌的(de)(de)(de)爆(bao)品(pin)(pin)。之后，茶(cha)百(bai)(bai)道(dao)(dao)(dao)开始(shi)凶(xiong)猛扩张，三年(nian)后门店就飙升至5000多家，覆盖国(guo)内西(xi)南、华北、东北、西(xi)北、中南、华东等区(qu)域(yu)的(de)(de)(de)大部分城(cheng)市。
蜜(mi)雪冰城(cheng)的故事并(bing)非源于(yu)奶茶，而(er)是(shi)始于(yu)刨冰，后延续于(yu)冰淇淋(lin)(lin)。2006年，张(zhang)红超吃到了(le)(le)一(yi)支名(ming)为(wei)彩(cai)虹帽(mao)的冰淇淋(lin)(lin)，但(dan)价(jia)格不菲(fei)，售价(jia)18元。他(ta)心想，“这么好吃，但(dan)成本有(you)多少呢?无非是(shi)奶、糖(tang)、蛋和面粉。”他(ta)买来了(le)(le)一(yi)台(tai)二手冰淇淋(lin)(lin)机，通过(guo)各种(zhong)信息检索、口味(wei)调制，炮制出(chu)了(le)(le)口味(wei)接(jie)近的冰淇淋(lin)(lin)，为(wei)了(le)(le)学生党都能吃得起，根据成本倒(dao)推法，他(ta)把售价(jia)定为(wei)了(le)(le)1元。这款极(ji)致性价(jia)比的冰淇淋(lin)(lin)很快在(zai)郑(zheng)州风靡(mi)，也让蜜(mi)雪冰城(cheng)站稳了(le)(le)脚(jiao)跟(gen)，迅(xun)速开出(chu)多家店铺(pu)。
之后(hou)，围(wei)绕着三(san)线及以下城(cheng)市的(de)小镇青年(nian)(nian)(nian)、大学(xue)生群体，蜜(mi)雪冰(bing)(bing)城(cheng)开(kai)始加速(su)了自己的(de)扩张步(bu)伐。2018年(nian)(nian)(nian)底(di)，蜜(mi)雪冰(bing)(bing)城(cheng)门店(dian)数量(liang)达到5000家(jia)(jia);2019年(nian)(nian)(nian)底(di)，蜜(mi)雪冰(bing)(bing)城(cheng)门店(dian)数量(liang)突(tu)破7000家(jia)(jia)。2020年(nian)(nian)(nian)1月，蜜(mi)雪冰(bing)(bing)城(cheng)完(wan)成20亿首轮融资(zi)，融资(zi)完(wan)成后(hou)估值约200亿元人民币;同年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)底(di)，蜜(mi)雪冰(bing)(bing)城(cheng)门店(dian)数量(liang)已突(tu)破13000家(jia)(jia)。
蜜(mi)雪(xue)冰城、古(gu)茗、沪上阿(a)姨、茶百(bai)道……从一个个街边(bian)小(xiao)店(dian)逐渐汇聚成(cheng)一个个逼近(jin)万(wan)店(dian)，或者超越万(wan)店(dian)连(lian)锁的(de)庞然大物，并(bing)在2024年(nian)加快上市步(bu)伐。
新茶饮品牌“四小龙”
蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶(cha)百道，哪家更强？
从营收规模和(he)利润来看：蜜雪(xue)冰城在四大品牌排名(ming)第(di)一。数据(ju)显示，2022年及2023年前(qian)九个(ge)月(yue)，蜜雪(xue)冰城分别实现收入135.76亿(yi)元、153.93亿(yi)元；期内(nei)利润20.13亿(yi)元、24.53亿(yi)元。
其(qi)次是古茗，2022年及(ji)2023年前九个月，实现收入55.59亿(yi)(yi)元、55.71亿(yi)(yi)元;期内利(li)润3.72亿(yi)(yi)元、10.02亿(yi)(yi)元;经调(diao)整利(li)润7.88亿(yi)(yi)元、10.45亿(yi)(yi)元。
茶百(bai)道排在第三，2022年(nian)-2023年(nian)，分(fen)别实现营收42.32亿(yi)(yi)元(yuan)、57.04亿(yi)(yi)元(yuan);应占(zhan)年(nian)内利润及全面收益总额分(fen)别为9.65亿(yi)(yi)元(yuan)、11.51亿(yi)(yi)元(yuan)。
沪上阿(a)姨的营收和利(li)润水(shui)平则(ze)排(pai)在最末，2022年(nian)及2023年(nian)前(qian)九(jiu)个月，实现(xian)收入21.99亿(yi)元、25.35亿(yi)元;期内利(li)润1.49亿(yi)元、3.24亿(yi)元。
新茶饮品牌“四(si)小龙”的(de)营收利润(run)排名也与门(men)(men)店(dian)(dian)数(shu)量(liang)(liang)高度相关(guan)。截(jie)至2023年9月，蜜(mi)雪冰(bing)城的(de)门(men)(men)店(dian)(dian)数(shu)量(liang)(liang)为(wei)(wei)36153家(含东南(nan)亚);沪上阿姨(yi)的(de)门(men)(men)店(dian)(dian)数(shu)量(liang)(liang)为(wei)(wei)7297家。截(jie)至2023年12月31日，古茗的(de)门(men)(men)店(dian)(dian)网络为(wei)(wei)9001家，茶百道共(gong)有(you)7927家门(men)(men)店(dian)(dian)。而据窄门(men)(men)餐眼，截(jie)止目(mu)前，蜜(mi)雪冰(bing)城、古茗、茶百道、沪上阿姨(yi)的(de)门(men)(men)店(dian)(dian)数(shu)量(liang)(liang)分别为(wei)(wei)28333家、9132家、8123家和(he)7716家，雄踞中国茶饮门(men)(men)店(dian)(dian)数(shu)量(liang)(liang)前四(si)。
新茶饮品牌“四小(xiao)龙”的营收利润排名也与门(men)(men)店(dian)数(shu)量(liang)(liang)(liang)(liang)相(xiang)符。根据招股书，截至2023年9月(yue)，蜜雪(xue)冰(bing)城(cheng)的门(men)(men)店(dian)数(shu)量(liang)(liang)(liang)(liang)为36153家(jia);沪上阿姨(yi)的门(men)(men)店(dian)数(shu)量(liang)(liang)(liang)(liang)为7297家(jia)。截至2023年12月(yue)31日，古茗(ming)的门(men)(men)店(dian)网(wang)络(luo)为9001家(jia)，茶百(bai)道(dao)在中国共有7927家(jia)门(men)(men)店(dian)。而根据窄门(men)(men)餐饮数(shu)据，截止目前(qian)，蜜雪(xue)冰(bing)城(cheng)、古茗(ming)、茶百(bai)道(dao)、沪上阿姨(yi)的门(men)(men)店(dian)数(shu)量(liang)(liang)(liang)(liang)分别为28333家(jia)、9132家(jia)、8123家(jia)和7716家(jia)，雄(xiong)踞中国茶饮门(men)(men)店(dian)数(shu)量(liang)(liang)(liang)(liang)前(qian)四。
之所以有如此(ci)庞大的(de)门(men)店(dian)数量，四大品(pin)牌的(de)秘诀只有一个——“加(jia)盟(meng)”。蜜雪冰城招股书显(xian)示，公司主(zhu)要(yao)通过(guo)加(jia)盟(meng)模式开展业务，截至2023年(nian)9月30日(ri)，超(chao)过(guo)99.8%的(de)门(men)店(dian)为加(jia)盟(meng)门(men)店(dian)，其余为自(zi)营门(men)店(dian)。蜜雪冰城收(shou)入(ru)(ru)的(de)主(zhu)要(yao)来源在于向加(jia)盟(meng)商(shang)卖原(yuan)料和设备，2021年(nian)、2022年(nian)及2023年(nian)前(qian)9个月在此(ci)方面收(shou)入(ru)(ru)占(zhan)比(bi)分别(bie)为98.1%、98%和98.2%，而加(jia)盟(meng)和相关服(fu)务的(de)收(shou)入(ru)(ru)占(zhan)比(bi)，近(jin)三年(nian)都(dou)没有超(chao)过(guo)2%。
除了6家直营店之(zhi)外，古茗(ming)剩下的门(men)店都是加盟店，古茗(ming)的收入也主要来自(zi)向加盟商销售商品及(ji)(ji)设备(bei)，以及(ji)(ji)提(ti)供加盟管理(li)服(fu)务(wu)。2021年、2022年及(ji)(ji)2023年前9个月(yue)，古茗(ming)向加盟商销售原料和设备(bei)的收入占(zhan)比分(fen)别(bie)为(wei)80.9%、81%、80.4%;加盟管理(li)服(fu)务(wu)是第二大(da)收入来源，占(zhan)比分(fen)别(bie)为(wei)19%、18.8%、19.5%。
茶百(bai)(bai)道的直营店(dian)也只有6家，99%为加(jia)盟(meng)店(dian)。茶百(bai)(bai)道的营收来源主要涵盖向(xiang)加(jia)盟(meng)销售(shou)货品和设备、特(te)许权使(shi)用(yong)(yong)费(fei)(fei)及加(jia)盟(meng)费(fei)(fei)以及其他，其中，向(xiang)加(jia)盟(meng)销售(shou)货品和设备的营收占比(bi)维持在(zai)95%左右。而(er)特(te)许权使(shi)用(yong)(yong)费(fei)(fei)及加(jia)盟(meng)费(fei)(fei)占比(bi)只4%左右。
沪上(shang)阿姨(yi)加盟(meng)(meng)店比例达到(dao)了(le)99.3%。截至(zhi)2023年前九个(ge)月，来(lai)自加盟(meng)(meng)商(shang)的(de)营收为24.3亿(yi)元，对(dui)业绩的(de)贡(gong)献度达96.1%;直营店营收为9500万元，占(zhan)(zhan)比只有3.8%；其他收入(ru)则为374万元，占(zhan)(zhan)比仅为0.1%。沪上(shang)阿姨(yi)向加盟(meng)(meng)商(shang)销售货物、食材、原材料和设备的(de)收入(ru)占(zhan)(zhan)比为79.7%，加盟(meng)(meng)服务(wu)收入(ru)占(zhan)(zhan)比为16.4%。
可以看出，古茗和沪上(shang)阿(a)姨(yi)在(zai)加盟管理(li)服务(wu)上(shang)的收入明显要高于(yu)蜜(mi)雪冰城和茶百道。这源于(yu)两(liang)种(zhong)不同的选择。
事(shi)实上(shang)，古茗(ming)(ming)、沪上(shang)阿(a)姨(yi)的(de)目的(de)并不在于(yu)收(shou)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)费，而是(shi)通过持续为加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)商提供服务(wu)获得收(shou)入(ru)，因(yin)此鼓励原有加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)商裂(lie)变开(kai)店(dian)。古茗(ming)(ming)2023年(nian)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)单店(dian)经(jing)营(ying)利润达37.6万元(yuan)，经(jing)营(ying)利润率达20.2%。古茗(ming)(ming)的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)商确(que)实有意愿开(kai)更多的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)店(dian)。古茗(ming)(ming)内(nei)部政策是(shi)，古茗(ming)(ming)的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)商开(kai)第(di)二家(jia)店(dian)时不再收(shou)取加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)费，只交一次性的(de)项目费和保证(zheng)金。很多加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)商冲着优惠开(kai)了不少店(dian)。截(jie)至2023年(nian)9月30日，在开(kai)设古茗(ming)(ming)门(men)(men)店(dian)超过两年(nian)的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)商中，平(ping)均每个(ge)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)商经(jing)营(ying)3.1家(jia)门(men)(men)店(dian)，75%的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)商经(jing)营(ying)两家(jia)或以上(shang)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)店(dian)。沪上(shang)阿(a)姨(yi)则披露，2023年(nian)前九个(ge)月，现(xian)有加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)商开(kai)设的(de)新店(dian)数(shu)占(zhan)47.3%，拥有一家(jia)门(men)(men)店(dian)以上(shang)的(de)加(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)商占(zhan)比32.3%。
相比之下，蜜(mi)雪(xue)冰(bing)城和茶百(bai)道对于(yu)(yu)加盟(meng)(meng)服务(wu)赚取收(shou)入的(de)依赖程度更低，更倾向于(yu)(yu)向加盟(meng)(meng)商(shang)卖原料和设(she)备(bei)。比如蜜(mi)雪(xue)冰(bing)城，在省会(hui)城市(shi)、地(di)级城市(shi)、县级城市(shi)的(de)加盟(meng)(meng)费(fei)分别为11000元/年、9000元/年、7000元/年。但实(shi)际上，开一(yi)家加盟(meng)(meng)店(dian)并没有想(xiang)象中容易(yi)，还需要(yao)另外支(zhi)付合同保证(zheng)金20000元、管理费(fei)4800元/年、培训费(fei)2000元/年、设(she)备(bei)款(kuan)项(xiang)80000元左(zuo)右、首批(pi)物料与原材(cai)料60000元起、装修费(fei)用80000元左(zuo)右(按35㎡预估)、房(fang)租及(ji)其(qi)他费(fei)用10万元起。蜜(mi)雪(xue)冰(bing)城官网(wang)统计(ji)，加盟(meng)(meng)商(shang)启(qi)动(dong)资(zi)金需37万元起。
通过加盟(meng)(meng)模式，各大新茶饮品牌将房租、人力(li)等成(cheng)本通通甩给了(le)这些中小(xiao)老板(ban)，自身(shen)则化身(shen)为“原料和设(she)备包工头”，向上不(bu)断挖掘供(gong)应链，把原材料的(de)价格不(bu)断打下来(lai)，给加盟(meng)(meng)商提供(gong)原材料和设(she)备。
供应链是各大新茶饮品牌能通过加(jia)盟模式疯狂扩张的底层能力。
截至2023年12月31日(ri)，茶(cha)百道(dao)仓(cang)储设施包括21个(ge)(ge)高标准(zhun)仓(cang)库(ku)，总建筑面积约80000平方(fang)米，包括20个(ge)(ge)中心仓(cang)及(ji)一(yi)(yi)个(ge)(ge)前置仓(cang)。一(yi)(yi)个(ge)(ge)中心仓(cang)及(ji)一(yi)(yi)个(ge)(ge)前置仓(cang)覆(fu)盖的门店平均数目分别为386家(jia)及(ji)204家(jia)。
截至2023年9月30日(ri)，古茗拥有21个仓库(ku)(ku)，总建筑(zhu)面积超(chao)过200000平(ping)方米，包(bao)括逾(yu)40000立方米可支持不同低(di)温范围的(de)(de)冷库(ku)(ku)。截至2023年9月30日(ri)，古茗逾(yu)75%的(de)(de)门店位于仓库(ku)(ku)的(de)(de)150公里范围内。截至2023年9月30日(ri)，古茗号称自己(ji)运营(ying)的(de)(de)冷链仓储(chu)及物流基础(chu)设施，在中国现(xian)制茶饮店品牌中规(gui)模(mo)最大，支持向97%以上的(de)(de)门店提(ti)供两日(ri)一配(pei)的(de)(de)冷链配(pei)送服(fu)务。
截至2023年9月30日，沪上(shang)阿姨的供应链网络包括(kuo)︰1、八个(ge)(ge)大仓(cang)储物(wu)流基地;2、四(si)个(ge)(ge)设(she)备仓(cang)库;3、九个(ge)(ge)新(xin)鲜农(nong)产(chan)品(pin)仓(cang)库;4、19个(ge)(ge)前置(zhi)冷链仓(cang)库。其中(zhong)，两个(ge)(ge)新(xin)鲜农(nong)产(chan)品(pin)仓(cang)库及(ji)所有前置(zhi)冷链仓(cang)库乃由独(du)立第三方(fang)营(ying)运。
蜜雪(xue)冰(bing)城(cheng)(cheng)称，提供给加盟商的饮(yin)(yin)品(pin)食(shi)材约60%为自产(chan)(chan)(chan)，是中(zhong)国现制(zhi)饮(yin)(yin)品(pin)行业(ye)中(zhong)最(zui)高(gao)(根据灼识咨询的报告)，其中(zhong)核心饮(yin)(yin)品(pin)食(shi)材为100%自产(chan)(chan)(chan)。蜜雪(xue)冰(bing)城(cheng)(cheng)在河南、海南、广西、重庆(qing)、安徽有五大(da)生产(chan)(chan)(chan)基(ji)地，总占地面积约67万(wan)平方米，生产(chan)(chan)(chan)覆(fu)盖七大(da)类(lei)用于制(zhi)作(zuo)现制(zhi)饮(yin)(yin)品(pin)的食(shi)材，包(bao)括(kuo)糖、奶、茶(cha)、咖、果、粮、料，年(nian)综合(he)产(chan)(chan)(chan)能达(da)到约143万(wan)吨。
仓储(chu)物流(liu)方面(mian)，截(jie)至2023年(nian)9月30日，蜜雪冰(bing)城(cheng)的仓储(chu)体系由总面(mian)积达(da)到30多万平方米(mi)的26个(ge)仓库组成，配(pei)送网络覆盖了中国31个(ge)省份(fen)，约300个(ge)地(di)级市，1700个(ge)县城(cheng)和3100个(ge)乡镇(zhen)，覆盖广度和下沉深(shen)度为行业内(nei)(nei)最高。超过(guo)90%的国内(nei)(nei)县级行政区划可实现(xian)12小时内(nei)(nei)触达(da);国内(nei)(nei)90%以上的门(men)店实现(xian)了冷链物流(liu)覆盖。
蜜雪冰城还进一步延伸至供应(ying)链的(de)上(shang)游(you)，建立了合作种植基(ji)地，以确保核心水(shui)果、农产品等的(de)优(you)质稳定供给。比如(ru)2023年前九个月期间(jian)，蜜雪冰城在四川安岳建立的(de)合作种植基(ji)地供应(ying)的(de)柠檬达约4.4万吨。
通过强(qiang)化供(gong)(gong)应(ying)(ying)链(lian)(lian)，各大茶饮(yin)品(pin)牌(pai)的(de)门(men)店网络覆盖全国(guo)。王云安曾表示，古(gu)(gu)茗开店是跟着供(gong)(gong)应(ying)(ying)链(lian)(lian)走(zou)的(de)。由于各个(ge)茶饮(yin)品(pin)牌(pai)的(de)产品(pin)需求不同(tong)，对(dui)于供(gong)(gong)应(ying)(ying)链(lian)(lian)的(de)要求也(ye)不尽相同(tong)。比如(ru)(ru)古(gu)(gu)茗等(deng)(deng)对(dui)于新鲜水果的(de)需求度(du)更高(gao)，因而追求更高(gao)频的(de)仓(cang)配服务。而蜜(mi)雪冰城因其更庞(pang)大的(de)门(men)店体量(liang)，对(dui)于原料的(de)需求量(liang)更大，向上游(you)供(gong)(gong)应(ying)(ying)链(lian)(lian)端(duan)的(de)延伸更长，比如(ru)(ru)合作建立生产基地，自建工厂等(deng)(deng)等(deng)(deng)。
谁是下沉市场之王？
从门(men)店分布来看(kan)，2023年茶(cha)百道的门(men)店触达各线(xian)(xian)(xian)级(ji)城市，其中一(yi)线(xian)(xian)(xian)、新一(yi)线(xian)(xian)(xian)、二线(xian)(xian)(xian)、三线(xian)(xian)(xian)、四线(xian)(xian)(xian)及(ji)以下城市门(men)店数量分别占茶(cha)百道门(men)店总数的10.6%、 26.9%、20.9%、19.4%及(ji)22.2%，在全国(guo)各线(xian)(xian)(xian)级(ji)城市的门(men)店分布较为(wei)多元化。
古(gu)茗(ming)主(zhu)要分(fen)布(bu)于南方地区，以(yi)浙江、福建(jian)地区为基本盘(pan)。2023年(nian)，古(gu)茗(ming)门(men)店中，一(yi)线(xian)、新(xin)一(yi)线(xian)、二线(xian)、三线(xian)、四线(xian)及以(yi)下城市(shi)分(fen)别(bie)占比为3%、18%、30%、26%及23%。二线(xian)及以(yi)下城市(shi)是古(gu)茗(ming)攻略的重心，占比高(gao)达79%，甚至有38%的门(men)店分(fen)布(bu)在乡镇(zhen)。
沪上阿姨(yi)(yi)目前已经(jing)完成从北方到南方的扩张(zhang)。截止2023年前九(jiu)个月，沪上阿姨(yi)(yi)门(men)店中(zhong)，一(yi)线(xian)(xian)(xian)(xian)、新一(yi)线(xian)(xian)(xian)(xian)、二线(xian)(xian)(xian)(xian)、三线(xian)(xian)(xian)(xian)及以(yi)下城(cheng)市分(fen)别占比为7.6%、 22.2%、20.8%、49%，正极力(li)向三线(xian)(xian)(xian)(xian)及以(yi)下城(cheng)市拓展。
蜜(mi)雪冰城(cheng)则在全国范围内覆盖了所(suo)有线(xian)级(ji)城(cheng)市，并在海外开设了近(jin)4000家门(men)店(dian)。从门(men)店(dian)分(fen)布看，截止2023年(nian)前(qian)九个(ge)月，蜜(mi)雪冰城(cheng)一线(xian)、新一线(xian)、二线(xian)、三线(xian)及以下(xia)城(cheng)市门(men)店(dian)分(fen)别占比(bi)为4.5%、20.9%、17.7%、56.9%。
透过数据，我们不难看出：蜜雪冰城依然是“下沉(chen)之王(wang)”，古茗和沪上阿姨紧随其后，茶百道则更倾(qing)向于坚持多线城市(shi)布局。
加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)直接影响(xiang)到各大(da)(da)新茶饮品牌(pai)的(de)业(ye)绩，但加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)的(de)数(shu)量也并非(fei)一成(cheng)不变。从加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)数(shu)量变化情况(kuang)来(lai)看(kan)，2023年(nian)茶百(bai)道(dao)新开加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)1663家(jia)，关闭(bi)(bi)加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)220家(jia)，按照总门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)数(shu)7927家(jia)计算，闭(bi)(bi)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)率为2.77%。古(gu)茗新开加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)2597家(jia)，关闭(bi)(bi)加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)265家(jia)，闭(bi)(bi)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)率为2.94%。截(jie)止(zhi)2023年(nian)前九个月，沪(hu)上(shang)阿姨(yi)新开加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)2299家(jia)，关闭(bi)(bi)加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)298家(jia)，闭(bi)(bi)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)率为4.08%。蜜雪冰城2023年(nian)前9个月，新开加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)8020家(jia)，关闭(bi)(bi)加(jia)(jia)(jia)(jia)盟(meng)(meng)门(men)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)856家(jia)，闭(bi)(bi)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)率为2.37%。综合(he)来(lai)看(kan)，各大(da)(da)新茶饮品牌(pai)的(de)闭(bi)(bi)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)率在2.37%-4.08%之间(jian)，沪(hu)上(shang)阿姨(yi)闭(bi)(bi)店(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)率偏高(gao)。
闭店率的(de)高低，在(zai)某种程度上取决于加(jia)盟商(shang)是否(fou)能够赚到钱，能否(fou)以(yi)最短的(de)时间收回成本(ben)。加(jia)盟评论首席分析师龙真(zhen)表示，之(zhi)前(qian)的(de)茶饮业态与小吃比(bi)较类似，门店面(mian)积较小，好的(de)地(di)段(duan)租约(yue)(yue)都是一(yi)年一(yi)签，这(zhei)就倒(dao)逼(bi)加(jia)盟商(shang)必(bi)须10个(ge)月内(nei)回本(ben)。后(hou)来(lai)大家发现开(kai)茶饮店比(bi)小吃稳妥，于是就开(kai)始各种作——门店面(mian)积变(bian)大，投资加(jia)大，价格提高，倒(dao)逼(bi)产品(pin)创(chuang)新(xin)提升，茶饮加(jia)盟就慢慢变(bian)成了租约(yue)(yue)两年一(yi)签，18个(ge)月左右才能回本(ben)的(de)生意了，“实体商(shang)业的(de)发展都是这(zhei)样，螺(luo)旋式死亡。”
2024年，中国茶饮品牌卷死谁？
近年来，通过加盟门店迅猛扩张已(yi)经成为各(ge)大新(xin)茶(cha)(cha)饮(yin)品牌的(de)共识，甚(shen)至原本直营的(de)新(xin)茶(cha)(cha)饮(yin)品牌(喜茶(cha)(cha)、奈雪)也纷(fen)纷(fen)加入进来，导致中(zhong)国新(xin)茶(cha)(cha)饮(yin)品牌的(de)竞争更(geng)加“内卷”。据艾瑞咨询预测，2023-2025年新(xin)茶(cha)(cha)饮(yin)行业(ye)的(de)市场规模(mo)增速分(fen)别为13.4%、6.4%、5.7%，这意味着，未来中(zhong)国新(xin)茶(cha)(cha)饮(yin)行业(ye)的(de)增速将(jiang)逐步下滑，乃至于可(ke)能是微(wei)增长或负增长。面对存量竞争，中(zhong)国新(xin)茶(cha)(cha)饮(yin)品牌谁(shei)卷死谁(shei)?
“卷价格(ge)”是大(da)概(gai)率的(de)事件。灼识咨询数据显(xian)示，当前，中国前五(wu)大(da)现制茶饮品(pin)牌中，行业第二到第五(wu)名的(de)主要产品(pin)价格(ge)带基本都(dou)在10—20元(yuan)，而(er)蜜雪冰城的(de)产品(pin)价格(ge)带在2—8元(yuan)。这(zhei)意味着，未(wei)来在10-20元(yuan)价格(ge)带的(de)茶饮竞(jing)争将更加白热化，反而(er)蜜雪冰城的(de)价格(ge)区间比(bi)较安(an)全。
卷价格(ge)的(de)(de)背后，更(geng)是(shi)“卷供应链(lian)”。据招股书，茶(cha)百道IPO募资的(de)(de)首要用途(tu)是(shi)提高现有仓配(pei)能(neng)力的(de)(de)自(zi)动化和智能(neng)化水(shui)平，计划打(da)造智能(neng)冷链(lian)仓配(pei)及水(shui)果加(jia)工中心等关(guan)键(jian)配(pei)送能(neng)力，服(fu)务北京(jing)、上(shang)海、广州(zhou)、武汉及其(qi)他(ta)区域(yu)中心的(de)(de)茶(cha)百道门店。此(ci)外(wai)，还将用于供应链(lian)上(shang)游的(de)(de)战(zhan)略(lve)性投(tou)资，帮助其(qi)从生(sheng)产(chan)阶段加(jia)强对(dui)供应链(lian)的(de)(de)控制，确保产(chan)品质量。可能(neng)采(cai)取对(dui)生(sheng)产(chan)设施项目的(de)(de)关(guan)键(jian)供应商或合资企业进行股权(quan)投(tou)资的(de)(de)方式(shi)投(tou)资供应链(lian)。沪上(shang)阿(a)姨在招股书中也透(tou)露，募资的(de)(de)主要用途(tu)之一是(shi) “提升生(sheng)产(chan)、加(jia)工、仓储(chu)、物(wu)流及分销能(neng)力，藉此(ci)加(jia)强我们的(de)(de)供应链(lian)能(neng)力。”
古茗(ming)则表示(shi)，“我们(men)能否(fou)(fou)及时向门店(dian)交付货物及设(she)备，很大(da)程度上取(qu)决于我们(men)的(de)(de)(de)加(jia)工(gong)工(gong)厂(chang)、仓(cang)库及货运车(che)辆(liang)能否(fou)(fou)順利运营(ying)。”为支持门店(dian)网络(luo)的(de)(de)(de)扩(kuo)张，确保优质(zhi)原(yuan)材料新鲜(xian)、稳定配(pei)送(song)至门店(dian)，计划在未来三至五年(nian)(nian)(nian)拥(yong)有(you)密集门店(dian)网络(luo)的(de)(de)(de)省份运营(ying)具有(you)冷藏/冷冻的(de)(de)(de)新仓(cang)库，以扩(kuo)大(da)仓(cang)储基(ji)础设(she)施(shi)，同时通(tong)过增加(jia)和(he)升(sheng)级(ji)货运车(che)辆(liang)以提升(sheng)物流(liu)基(ji)础设(she)施(shi)。产(chan)能方面，截(jie)至2023年(nian)(nian)(nian)三季度末，古茗(ming)运营(ying)三个专用于果汁及茶叶加(jia)工(gong)的(de)(de)(de)工(gong)厂(chang)，并正(zheng)在浙江諸(zhu)暨建设(she)另一处加(jia)工(gong)厂(chang)，预计在今年(nian)(nian)(nian)投入使用，从而进一步提升(sheng)原(yuan)料加(jia)工(gong)能力。
蜜雪冰城更宣(xuan)称“已(yi)制定需要大量投资的(de)产(chan)(chan)能扩张(zhang)计(ji)划”，如在海南生(sheng)产(chan)(chan)基地(di)建(jian)造专门生(sheng)产(chan)(chan)冷冻水(shui)果、咖啡(fei)、糖浆和小(xiao)料等产(chan)(chan)品的(de)新设(she)施(shi)，其建(jian)设(she)已(yi)于2023年启动，预计(ji)将于2025年完工。
这意味(wei)(wei)着，四大茶(cha)饮品(pin)牌上市融资(zi)后(hou)，它(ta)们的供给是非常充分的，可以支撑这些品(pin)牌开更(geng)多的门店，也(ye)意味(wei)(wei)着在产品(pin)、价格等方面(mian)会更(geng)卷。在如此规模优势下，中小茶(cha)饮品(pin)牌更(geng)没活(huo)路，趁早卖掉还(hai)能落袋(dai)为安。
通过打(da)造的极致供应链能力，中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)新(xin)茶(cha)(cha)饮品(pin)牌“卷遍中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)卷海(hai)外(wai)”。2023年，各大茶(cha)(cha)饮品(pin)牌为(wei)寻找新(xin)的增长点，已经(jing)纷(fen)纷(fen)将目(mu)(mu)光投向海(hai)外(wai)市场(chang)：2月，蜜雪(xue)冰城出(chu)海(hai)版(ban)图(tu)从东南亚(ya)扩张到悉尼(ni)；3月，喜茶(cha)(cha)宣布(bu)开(kai)(kai)(kai)放(fang)海(hai)外(wai)事业合伙(huo)人申请，全面加(jia)速海(hai)外(wai)业务(wu)与(yu)品(pin)牌发(fa)展，截至目(mu)(mu)前在英国(guo)(guo)、澳(ao)大利(li)亚(ya)、加(jia)拿(na)大、美国(guo)(guo)等多(duo)国(guo)(guo)开(kai)(kai)(kai)出(chu)当(dang)地(di)首(shou)(shou)店；5月，7分甜宣布(bu)出(chu)征加(jia)拿(na)大；10月1日，甜啦啦在印尼(ni)雅(ya)加(jia)达市中(zhong)(zhong)心繁(fan)华街区开(kai)(kai)(kai)出(chu)6家门(men)店；10月31日，茶(cha)(cha)百(bai)道首(shou)(shou)家海(hai)外(wai)门(men)店落地(di)韩国(guo)(guo)首(shou)(shou)尔。12月，奈雪(xue)的茶(cha)(cha)在泰国(guo)(guo)开(kai)(kai)(kai)设首(shou)(shou)家直(zhi)营店……随着国(guo)(guo)内市场(chang)的日益饱(bao)和，海(hai)外(wai)市场(chang)将成为(wei)众多(duo)新(xin)茶(cha)(cha)饮品(pin)牌挖潜(qian)增量(liang)的竞逐(zhu)目(mu)(mu)标。
从(cong)中国走向世界，而不是(shi)在(zai)国内卷死(si)彼此，这或许是(shi)新茶饮品牌最好的“归宿”。
