儒(ru)意收购万达电影(ying)后,市场一度(du)质(zhi)疑(yi)这(zhei)场宏大(da)交易的价值。
交易达成后(hou),万(wan)达电影、中国儒意(yi)业绩下降甚至是亏损;此前颇多(duo)经典的两大电影公司,近年(nian)也并未推出新的重磅(bang),甚至在接下来颇为关键的十一档(dang)中,几乎没什么(me)存在感。
不过,儒(ru)意(yi)(yi)系掌舵人(ren)柯利明,并非严格意(yi)(yi)义上的电(dian)影(ying)人(ren),而是(shi)一位文娱(yu)产业的投资(zi)人(ren)。他以影(ying)视业务入圈,近(jin)年却带(dai)领(ling)儒(ru)意(yi)(yi)布局游戏业务,今年还投资(zi)了(le)潮玩(wan)产业。收(shou)购万达电(dian)影(ying)后(hou)(hou),中国儒(ru)意(yi)(yi)先(xian)后(hou)(hou)投资(zi)游戏公(gong)司有(you)爱互娱(yu)、北京永航,潮玩(wan)品牌(pai)52TOYS,以及快钱金服(fu),初步构成文化(hua)+科(ke)技(ji)+金融(rong)的产业版图。
市(shi)场(chang)不用焦虑,柯利明用儒意(yi)和(he)万(wan)达电影编织的(de)IP大网,也(ye)许很快就能迎(ying)来(lai)丰收时刻。
蛇吞象
万达电影的(de)高峰和儒意影业的(de)起(qi)步,都发(fa)生在那如梦(meng)似幻般美好的(de)2013年。
那时(shi)候,万达院线在中国市(shi)场已经坐上了头把交椅(yi),便计划朝(chao)影视行业纵(zong)向发(fa)展,以及横向开启出海扩(kuo)张(zhang)。
当年(nian)9月,号称投资500亿元的青岛东方影都开工(gong),展示出了(le)万达(da)在(zai)影视制作与投资上(shang)(shang)的雄心。年(nian)底,万达(da)文化板块旗(qi)下最重要的海外资产,AMC院线(xian)在(zai)美股上(shang)(shang)市。万达(da)院线(xian)因(yin)为国内上(shang)(shang)市流程等原因(yin),则要等到一年(nian)以后才登陆了(le)A股市场。
那(nei)个时期,影视行业的(de)明(ming)星公(gong)司是华谊(yi)兄弟和光线传(chuan)媒,2012年国(guo)产(chan)电影票(piao)房榜靠前的(de)几部(bu)作品,几乎被它(ta)们包场。
2013年,一家电影新势(shi)力,杀了(le)进来。知名演员(yuan)赵某转型导演的(de)(de)第一部作(zuo)品(pin),《致我(wo)们终将逝去的(de)(de)青春》,成为当年五(wu)一档的(de)(de)大热门,狂揽7.19亿(yi)元票房(fang),成为当年的(de)(de)国产片票房(fang)亚军。
这部电影的投资(zi)方(fang),都(dou)是几(ji)家新(xin)面孔(kong),其中(zhong)就包括柯利(li)明(ming)的儒意影业,这也是他投资(zi)的第一部电影。
尽管,在(zai)此之前儒意(yi)已经投(tou)资了(le)《铁齿铜牙纪晓(xiao)岚4》《琅琊榜》等多部电视(shi)剧,但(dan)直(zhi)到柯利明摘下影视(shi)皇冠上的那颗珠宝,才让电影行业正式认识了(le)他。
自此,柯(ke)利明带领儒意影(ying)业异军(jun)突起,通过《老男孩(hai)猛龙(long)过江》《小时代4》《你好(hao),李(li)焕英》《独行(xing)月球》等一系列口碑、票(piao)房双丰收(shou)的作(zuo)品(pin),跻(ji)身主流电(dian)影(ying)公司之(zhi)列。
老大哥万达院(yuan)线2015年(nian)上市(shi),但谋划(hua)多(duo)年(nian)的(de)(de)影(ying)视业务(wu)注入计划(hua),迟迟未能成功。另外(wai),万达院(yuan)线背后,王健(jian)林(lin)的(de)(de)万达系,正(zheng)在进入水逆周期,直到(dao)2017年(nian)与融创富力的(de)(de)世(shi)纪大交易(yi),才赢得几年(nian)的(de)(de)喘(chuan)息(xi)机会。
2019年,缩(suo)减合并范围(wei)后(hou),万(wan)(wan)达影(ying)视注入万(wan)(wan)达院线。完全体的万(wan)(wan)达电影(ying),即将(jiang)开启自己的新征(zheng)程(cheng)。正是在这个阶段,万(wan)(wan)达培育出了自己的王牌IP唐探(tan)系(xi)列。
然而,几年之后,因万(wan)(wan)(wan)达(da)商管上市(shi)受阻,以及市(shi)场(chang)的全面转向,万(wan)(wan)(wan)达(da)系陷(xian)入更深(shen)的危机之中。王健林不(bu)得不(bu)割肉(rou)自(zi)救,这(zhei)一次,居然也包括了万(wan)(wan)(wan)达(da)的面子(zi)业务——万(wan)(wan)(wan)达(da)电影。
2023年前后,王健(jian)林(lin)(lin)旗下公司分批(pi)向柯利明和中国儒意(yi)转向万(wan)(wan)达(da)电影(ying)股权。到2024年初,柯利明取代(dai)王健(jian)林(lin)(lin)成为(wei)万(wan)(wan)达(da)电影(ying)的实际控(kong)制人(ren)。近期,王健(jian)林(lin)(lin)的一致行(xing)动人(ren)再(zai)度减持万(wan)(wan)达(da)电影(ying),大有(you)完全退出(chu)之意(yi)。
中(zhong)国儒意,这个影视行(xing)业(ye)绝对的(de)新(xin)手和外(wai)来者,为何能吃下(xia)老牌巨头万达电(dian)影?柯利明(ming),到底是何方神圣?
电影资本人
当影视行业都在问“柯利明(ming)是(shi)谁”的时(shi)候,往(wang)往(wang)意味着故事没有这(zhei)么简(jian)单。但是(shi),大众能看(kan)到的,往(wang)往(wang)是(shi)标准(zhun)答案。
柯(ke)利(li)明1982年(nian)出(chu)生于(yu)“学(xue)(xue)霸聚集地”湖北黄(huang)冈,初中毕业后就远赴澳大(da)利(li)亚(ya)求学(xue)(xue),主修风险(xian)管理学(xue)(xue)和货币银行(xing)学(xue)(xue),毕业后在香港的对冲基(ji)金(jin)担任(ren)高级分析师。
2008年,金融海啸来袭,“内忧外患(huan)”之下,柯利(li)明(ming)转行接(jie)手(shou)哥哥柯久明(ming)的(de)(de)广告公司。经营过(guo)程中(zhong),他通过(guo)分(fen)析,发现影(ying)视娱乐行业(ye)的(de)(de)市场机遇(yu),便果断投身其中(zhong)。
柯利明的自(zi)我(wo)认知是(shi),“我(wo)从(cong)来(lai)不会定义自(zi)己(ji)是(shi)一个电(dian)影人,我(wo)是(shi)一个投资(zi)人”。
这种经(jing)历,也(ye)为后面所有的故事埋下了伏笔。儒意几乎是中国影视行业,资本化故事最(zui)(zui)丰富、最(zui)(zui)曲(qu)折的公司(si)之一。
2014年之后的那几年,A股(gu)上(shang)市(shi)(shi)公司跨界影视、游戏成为(wei)一(yi)时热点。因为(wei)有《致青春》等(deng)成功(gong)作品,儒意影业(ye)也成为(wei)热门标的,先后与富控互(hu)动(已退市(shi)(shi))、天神娱乐、吉翔(xiang)股(gu)份(fen)、杉杉股(gu)份(fen)等(deng)A股(gu)上(shang)市(shi)(shi)传出绯闻。
屡(lv)战屡(lv)败后,心灰意冷(leng)的(de)(de)儒意影业,南下港股(gu),2021年借壳(qiao)恒腾网络(luo),成为(wei)(wei)如今的(de)(de)中国儒意。值(zhi)得(de)一提(ti)的(de)(de)是,恒腾网络(luo)原为(wei)(wei)恒大旗下的(de)(de)互联网产(chan)业运作(zuo)平(ping)台(tai),并得(de)到(dao)了腾讯的(de)(de)大力支持(chi)。
两年后(hou),柯利明与中(zhong)国儒(ru)意(yi)吞并万达电影(ying)。儒(ru)意(yi)从(cong)一家(jia)影(ying)视行(xing)业(ye)新秀,彻底(di)成(cheng)长为(wei)行(xing)业(ye)巨无霸。
万(wan)达电(dian)(dian)影(ying)(ying)旗下(xia)万(wan)达院(yuan)(yuan)线(xian),已经(jing)连续16年位(wei)列中国市场第(di)一;截(jie)至目前(qian)在(zai)350个城(cheng)市拥有700家(jia)直营(ying)电(dian)(dian)影(ying)(ying)院(yuan)(yuan)。今(jin)年上半年,全(quan)国票(piao)房TOP100的电(dian)(dian)影(ying)(ying)院(yuan)(yuan)中,万(wan)达影(ying)(ying)城(cheng)占(zhan)了51家(jia),比去年同(tong)期增加(jia)4家(jia);TOP500影(ying)(ying)院(yuan)(yuan)中,占(zhan)了246家(jia),增加(jia)30家(jia)。
万(wan)达电影旗下(xia)万(wan)达影视,拥有唐探系(xi)列、误杀系(xi)列等多个经典IP,深度(du)绑(bang)定近(jin)年的(de)热门导演陈思(si)诚。
况(kuang)且,这(zhei)种影视(shi)行业的生态联(lian)盟,能够对业务(wu)起到莫(mo)大(da)的促(cu)进作(zuo)用。投资电影的同时还能掌握排片,大(da)大(da)提高了爆款的命中率和利益空(kong)间。
中国电(dian)影产业(ye)(ye)市场(chang)化的(de)(de)前半段,形成了华(hua)谊兄(xiong)弟、光线传媒(mei)、博纳影业(ye)(ye)、万达(da)电(dian)影四(si)大民营电(dian)影公司(si)。期间(jian),还出现了乐视影业(ye)(ye)、北京文化这样的(de)(de)行业(ye)(ye)黑马。
风吹雨打二十年,巨头大多(duo)沉落矣。六大民营(ying)电影公(gong)司(si),基(ji)本只剩下光线传(chuan)媒带着《哪吒(zha)2》,仍然站在行业C位(wei)。
但(dan)市(shi)场仍然在前进。后(hou)起之秀们,通(tong)过引(yin)入新的资本,以及整合(he)老牌巨头们的行业(ye)资源,形(xing)成了四(si)大民营电(dian)影新势力:猫(mao)眼娱乐背(bei)后(hou)站(zhan)着美团、腾讯与光线传(chuan)媒(mei);儒意影业(ye)+万达电(dian)影;韩(han)寒的亭(ting)东影业(ye)+果麦文化背(bei)后(hou)是(shi)博纳影业(ye);欢喜传(chuan)媒(mei)绑定(ding)多(duo)位知名导演。
新一代的(de)民(min)营(ying)电影公司,不仅(jin)电影拍(pai)得好,更(geng)得到了资(zi)本运作的(de)强(qiang)力加持。新的(de)生(sheng)产力,新的(de)组织形式(shi),形成了新的(de)影视行业头部阵营(ying)。
资本永不停
完成对影(ying)视巨无霸(ba)万(wan)达电影(ying)的(de)吞并后,市(shi)场迅(xun)速给(ji)了中国(guo)儒意一(yi)点小小的(de)教(jiao)训。
2024年,因(yin)电(dian)影市(shi)场大幅收缩,万(wan)达电(dian)影营业收入下降(jiang)15.44%至123.62亿元(yuan),由盈转亏、净利(li)润-9.40亿元(yuan)。中国儒意旗下内(nei)容制作(zuo)业务收入缩水(shui)超九成,尽(jin)管有(you)南瓜电(dian)影和游戏等业务支撑基(ji)本面,但上市(shi)公司仍然(ran)亏损超2亿元(yuan)。
2025年以来,电影市(shi)场整体火爆(bao)但冷热不均,热闹的(de)只有《哪吒2》和(he)它(ta)背后的(de)光线传(chuan)媒。万(wan)达(da)(da)电影也能(neng)因(yin)为(wei)院线业务平均分配到(dao)行(xing)业红利,两(liang)家公司迅速扭亏(kui)为(wei)盈。然而儒意+万(wan)达(da)(da)的(de)影视业务依旧表(biao)现(xian)欠佳。
更严(yan)重(zhong)的(de)是,整个电影市场,仍然(ran)未能恢复到正向循环中。市场供应不足的(de)情况(kuang)依然(ran)严(yan)峻,对消(xiao)费者的(de)吸引力仍然(ran)处于低位。这种状况(kuang)不仅让影视业(ye)务承(cheng)压,也会拖(tuo)累院线业(ye)务的(de)业(ye)务稳(wen)定性(xing),对儒意和万达电影形(xing)成“双杀”。
图片
从哪(na)里(li)跌倒,就从哪(na)里(li)爬起(qi)来。2024年(nian)十一档(dang)失利,连带着影响(xiang)了今(jin)年(nian)的贺岁档(dang)、五一档(dang)和暑期档(dang)。所以,今(jin)年(nian)的十一档(dang),仍然是电影市(shi)场的关键之战。
中国(guo)电影(ying)、博纳(na)影(ying)业(ye)、华策影(ying)视等公司摩拳(quan)擦掌,带着《志愿军3》《三国(guo)的(de)星空》《刺杀小说家2》,背水一(yi)战。儒(ru)意和万达(da)电影(ying),只参与了一(yi)部并(bing)不被(bei)看好的(de)《浪浪人生》。
所以,当市场(chang)对十一档的预(yu)期升温(wen),博(bo)纳影业(ye)、华策影视(shi)股价接连暴涨;万(wan)达电(dian)影、中(zhong)国电(dian)影平(ping)均受益;另一边,儒意影业(ye)则几乎是波澜不惊。
好在(zai),柯利明的重(zhong)心并不(bu)在(zai)此处,而(er)是有着更大的资本与(yu)产业图(tu)谋(mou)。
收购万(wan)达电(dian)影(ying)后,中国儒意并未停止资(zi)本运作的步伐,同时也(ye)将万(wan)达电(dian)影(ying)作为自己交易主体的一部分。
2024年(nian)5月(yue),中国儒(ru)意旗下游(you)戏业务平台景秀游(you)戏,从字节跳动(dong)收(shou)购有爱互娱,拿(na)下《红(hong)警》IP;2025年(nian)1月(yue),景秀游(you)戏收(shou)购《QQ炫舞》开发运营公(gong)司北(bei)京永航30%股(gu)份,与腾讯合资;5月(yue),儒(ru)意+万达(da)影(ying)业,斥资1.44亿元(yuan)投(tou)资52TOYS;7月(yue),中国儒(ru)意收(shou)购快钱金(jin)服30%股(gu)份,深(shen)化文化+科(ke)技+金(jin)融的战(zhan)略布局(ju)。
在潮玩(wan)市(shi)场(chang)中,52TOYS是最有(you)希望成为下(xia)一(yi)个泡泡玛特的公(gong)司之一(yi)。拿下(xia)这轮战(zhan)投后没多久(jiu),52TOYS披露招(zhao)股书(shu),冲击港股主板(ban)上市(shi)。
从最近的(de)资本路径(jing)来(lai)看(kan),柯利明想要(yao)涉足的(de),远远不止电影产业(ye),而(er)是整个文娱版图(tu),影视(shi)只(zhi)是其中的(de)一块拼图(tu)而(er)已。
IP帝国
柯利(li)明的资(zi)本版图看似多元,实则围绕着IP主线而来。
金(jin)融背景(jing)以及投行(xing)的(de)从业经验,帮儒意(yi)练就了(le)一整套“将一切(qie)量化分(fen)析”的(de)方(fang)法论(lun)。柯利(li)明还总结了(le)热门IP的(de)“八字诀”,生与(yu)(yu)死、贫与(yu)(yu)富、爱与(yu)(yu)恨(hen)、困(kun)与(yu)(yu)达。
早期(qi),为了(le)从源头开始积累足够多的(de)优质IP,儒意甚至成立了(le)一家图书出版公(gong)司(si)。儒意欣(xin)欣(xin)那(nei)些年(nian)签下了(le)诸多流行文学作品。其中,就包括《致青(qing)春(chun)》的(de)小说版本,这才有了(le)后来的(de)电(dian)影(ying)版本。
当然,出版、影(ying)视,如今都只是柯利明IP体系化运作的一部分,儒意旗(qi)下(xia)还有(you)规模(mo)庞大的视频(南瓜电影(ying))和游戏业务(景秀+有(you)爱+永航)。
万达电影(ying)(ying),更是(shi)最适合开(kai)展IP运作(zuo)的产(chan)业(ye)平(ping)台之(zhi)一。除了众所(suo)周知的院线(xian)和影(ying)(ying)视业(ye)务,旗(qi)下还包括影(ying)(ying)视社群平(ping)台时光网和游戏(xi)业(ye)务平(ping)台互爱互动。
影(ying)视、游戏、图书等内(nei)容制作(zuo),能够形(xing)成(cheng)源源不断的IP资(zi)源。去年(nian),万达电(dian)影(ying)发力潮玩市场(chang),不仅(jin)与《原神(shen)(shen)》、黄油(you)小(xiao)熊、线(xian)条小(xiao)狗、卡(ka)皮巴拉(la)合(he)作(zuo),还(hai)开发了国漫(man)《白蛇:浮生(sheng)》的周边衍生(sheng)品,并(bing)推(tui)出“四(si)喜财神(shen)(shen)”自有IP。
万(wan)达影城以及时光(guang)网衍(yan)生出(chu)来的(de)时光(guang)里,正在成为(wei)最能带动线下IP消(xiao)费(fei)的(de)场所(suo)之一。在场景消(xiao)费(fei)时代,IP氛围的(de)全方(fang)位打造(zao),能够(gou)极大地激发消(xiao)费(fei)力(li)——这也是52TOYS最看重儒意万(wan)达战(zhan)略(lve)投资的(de)原因所(suo)在。
通(tong)过内(nei)在和(he)(he)外延(yan)的(de)IP运作,又为公司的(de)内(nei)容制作提供了支(zhi)撑(cheng)。将(jiang)来,如果52TOYS谋划多(duo)年的(de)猛兽匣IP需要动漫化和(he)(he)影视化,首选(xuan)的(de)合作方不就(jiu)是儒意和(he)(he)万达电影?
其实,柯利明(ming)现在(zai)想做的,王健林早已(yi)谋划了很多(duo)年。如今,王健林的万(wan)达电(dian)影,变成(cheng)了柯利明(ming)的万(wan)达电(dian)影。儒意(yi)+万(wan)达电(dian)影,会有更多(duo)的耐心,在(zai)这个市(shi)场内深耕。
所以,儒意收购万达(da)电影,这个故事中更精彩的部分,正在慢慢开始凝结。